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　　出品：新浪财经上市公司究诘院

　　作家：IPO再融资组/郑权

　　近日，比依股份发布定增预案，拟向不提高35名特定投资者刊行A股股票募资不提高6.24亿元，用于心仪产业园智能厨房家电建设样貌（二期）（下称“心仪二期样貌”）。

　　值得温顺的是，比依股份定增募投样貌与两年前的IPO募投样貌有很大的相似性，况兼在建产能也不少。加之盈利大幅着落，公司定增募资膨胀的合感性有待商榷。

　　比依股份本年还因为信披违纪遭到证监局和交往所的监管警示，波及IPO募投样貌信披违纪。 但比依股份并莫得实时在巨潮资讯网等公开信披渠谈显露上述监管处罚情况，直到近日显露定增预案才公布，投资者的知情权受到一定程度上的扰乱，是否违纪有待考。

　　IPO募投资金变更近半 大批产能在建仍募资膨胀

　　2022年2月，比依股份在中信证券的保荐下告捷上市，募资5.83亿元，分辩用于年产1000万台厨房小家电建设扩产样貌、年产250万台空气炸锅分娩线期间改造样貌、研发中心建设样貌、信息化系统升级建设样貌。

　　挑升义的是，上市仅两年多时辰的比依股份，照旧快要一半的IPO募资更正使用用途。贬抑2024年11月30日，比依股份变更使用用途的资金占IPO总募资的45.04%。

起首：比依股份公告

　　比依股份暗示，因年产1000万台厨房小家电建设扩产样貌地块盘算用地性质变更为商住羼杂用地，因此将剩余募资用于心仪产业园智能厨房家电建设样貌（一期）（下称“心仪一期样貌”）。

　　公告显露，原IPO募投样貌年产1000万台厨房小家电建设扩产样貌临了落地产能400万台，心仪一期样貌容或产能1000万台，推断1400万台。

　　但心仪一期样貌要到2025年10月才能完工，在有如斯之多的在建产能配景下，比依股份仍要通过定增募资超6亿元进行膨胀。

　　定增预案显露，心仪二期样貌新增1500万台空气炸锅、咖啡机及环境电器的产能，与IPO募投样貌及变更后的心仪一期样貌高度相似，都是增多空气炸锅等小家电居品产能。

　　2024年前三季度，比依股份归母净利润为1.02亿元，同比大幅着落42.08%。在盈利大幅着落、存在大批在建产能的配景下，比依股份通过定增募资膨胀的合感性待商榷。

　　因信披违纪连遭监管  可仍对罚单讳饰藏掩未实时显露

　　在发布定增公告的同期，比依股份还发布了近五年遭罚情况。2024年2月和4月，比依股份分辩收到了宁波证监局出具的《对于对浙江比依电器股份有限公司赐与监管温顺的函》（编号：甬证监函〔2024〕40号）和上海交往所出具的理论警示，原因王人为IPO募投样貌违纪。

起首：比依股份公告

　　信披违纪细节为：比依股份“年产250万台空气炸锅分娩线期间改造样貌”已于2023年8月达到原定建设完成景色，但公司未能实时显露样貌建设情况、资金使用情况和资金后续安排；召募资金存放与使用情况的专项评释未字据各样貌委果建设流程填写日历；“年产1,000万台厨房小家电建设扩产样貌”建设流程与想法不符，但前期未作念任何风险教唆。

　　越过挑升义的是，比依股份不仅因为信披违纪畅达收到证监局和交往所的监管警示，况兼莫得实时将两份罚单对外显露，直到12月21日才显露，投资者的知情权受到一定扰乱，是否再次信披违纪也有待验证。

　　字据《上海证券交往所股票上市法例（2024年更正）》，上市公司及关连信息显露义务东谈主应当在本法例法例的期限内显露要紧信息，不得挑升遴荐显露时点。字据上述法例及《上市公司信息显露处罚观点》等法例，上市公司应当对要紧事项实时进行显露，要紧事项包括列举及未列举的其他要紧事项。

　　那因信披违纪收到证监局及交往所的监管警示是否属于要紧事项？这个问题天然难以给出笃定谜底，但许多上市公司遴荐将信披违纪的情况对外显露。

　　12月13日晚间，蒙泰高新发布公告称近日收到广东证监局出具的警示函，被罚的原因是对召募资金处罚及使用存在五大方面的问题，波及未实时显露本色投资流程与投资想法存在较大相反的具体原因及雷同召募资金投资想法；未实时实施资金置换审议才能及信息显露义务等问题。

　　蒙泰高新因募投资金信披违纪遭罚后实时进行了公告，而比依股份拖了八、九个月才显露，如果不是定增，投资者好像恒久都不知谈公司曾因信披违纪遭监管警示。

　　12月21日，上市公司春秋电子发布了江苏证监局对公司的警示函公告，公司遭警示主若是因为“定增募投样貌达到预定可使用景色日历存在屡次变更,公司未在信息显露文献中证明说明变更原因,存在信息显露不准确、风险教唆不充分。”

　　春秋电子同样是因为募投样貌信披违纪遭罚，公司实时将处罚信息对外显露，但比依股份却将处罚信息“讳饰藏掩”了八、九个月。

　　翻阅巨潮资讯网等网站的公告，比依股份在本年2月-4月的公告中都莫得显露宁波证监局和上交所的监管警示。在半年报中，比依股份也莫得显露上述罚单。

　　应收账款激增 远超同期营收增速

　　比依股份主买卖务为智能小家电居品的研发、想象、制造和销售，主要居品包括空气炸锅、空气烤箱、油炸锅、煎烤器、咖啡机等，公司有着“空气炸锅第一股”的称呼。

　　本年前三季度，公司罢了营收14.8亿元，同比增长17.46%；罢了归母净利润1.02亿元，同比大降42.08%。比依股份暗示，净利润着落主要系劳务用工资本增多及汇兑收益减少所致。

　　本年前三季度末，比依股份账面上的应收账款和应收单据之和为7.24亿元，同比增长49.22%；其中应收账款为7.21亿元，同比增长50.29%。如果较2023年末的应收账款比较，本年前三季度的应收账款增长了138%，翻倍增长。

　　为何应收账款增速远超同期营收增速？有财务东谈主士指出，回款变慢可能是对客户放宽了信用策略，但也不行排斥提前证据收入以致虚增收入的可能。

　　跟着应收款激增，比依股份筹谋净现款流也由正转负，运行“流血”。2024年前三季度，公司筹谋举止产生的现款流净额为-0.35亿元，与1.02亿元的净利润背离，较2023年前三季度的2.23亿元转负。

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