国际方面，好意思联储12月FOMC会议鹰派降息25bp，调高2025年通胀以及长久利率预期，指引来岁降息空间有限（仅2次）。2025年，议论到好意思国与非好意思的生意战略不笃定性上涨以及欧元区宽松幅度可能更大，瞻望好意思债利率和好意思元或高位轰动。
国内方面，11月工业企业利润降幅收窄，拆分来看，量持平，价和利润率降幅有所收窄；库存增速连续回落。四季度以来财政战略陆续落地，有望带动需求端延续祥和改善态势。
市集策略方面，债券方面，上周（12月23日-27日）受监管成分和财政预期扰动，债市呈轰动态势。短期来看，债市处于数据、战略真空期，此前收益率下行幅度较快，市集已隐含了较强的宽松预期，跨年后资金波动和机构行动摩擦存在一定不笃定性，收益率在低位波动瞻望加大。中期来看，基本面偏弱对债市仍有支柱，后续需不雅察更多增量战略对基本面的树立动能和连续性的带算作用。
A股方面，长债利率下行类似险资建立窗口，近期权柄市集作风向大盘、红利回摆。中期来看，影响基本面的中枢矛盾仍在于财政和地产发力的力度，下一个不雅察节点在于来岁场地和世界两会，战略落地前市集对基本面的预期仍将反复。结构上，基本面上行的趋势愈加笃定前，受益于险资布局和长债利率下行的红利钞票具备较高的建立性价比。此番邦产AI和算力产业催化下，柔软关联细分规模契机。
港股方面，港股分子端与国内增长、盈利情况密切关联，近期稳增长战略纵情出台有助于改善国内经济预期，后续柔软财政战略加码力度以及地产、企业盈利弹性的树立；好意思债利率和好意思元中期保管高位，对港股估值树立仍有压力。
原油方面，特朗普上台关于好意思国原油供给的提振可能给油价带来向下的压力，原油价钱全体或轰动偏弱。
黄金方面，好意思债利率和好意思元易上难下对黄金的扰动仍存在；出于抗通胀、避险的筹办，疫后民众央行纷纷加大黄金储备，中长久故意于金价。
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